REPORTレポート

おはようございます。株の学校 マナカブ.com講師の中山です。

【相場概況】

◆きのうの日米株価指数終値

日経平均株価　26,319.34 -684.22
TOPIX　1,878.39 -37.52
マザーズ　652.48 -21.70
NYダウ　32,245.70 -653.67
ナスダック総合　11,623.25 -521.41
S&P500指数　3,991.24 -132.10

週明けの米国市場は3指数揃って続落となりました。
中国ではゼロコロナ政策の下、上海市や北京市で厳しい
行動制限が続いており、9日発表の4月の中国貿易統計で
輸出の伸びが急減速したことから同国の景気減速への
警戒感が強まり週明けのＮＹ株式市場は売りが先行。

ウクライナ戦争の長期化と中国でのロックダウン（都市封鎖）
や行動制限によるサプライチェーン（供給網）の混乱で高水準
のインフレが続くとの見方が強まり、米長期金利が一時3.2％と
3年半ぶりの高水準を付けたことも相場の重石となりました。

ダウは大幅安で3日続落し、3月に付けた年初来安値を下抜け
2021年3月9日以来の安値となりました。
ナスダック指数は連日で年初来安値を更新する展開となりました。

◆注目は5月11日の21：30

さて明日、11日の日本時間21：30には4月のCPI（米消費者
物価指数）が発表されます。

個人的には今回のCPIでインフレ率が鈍化するかどうかに注目
しています。

（米CPIの前年同月比推移）

上図は米CPIの前年同月比推移を示したものですが、物価の上昇が
顕著に表れ始めたのがちょうど昨年4月からになります。

今回のCPIはその対前年同月比となるため、この昨年4月との比較
となるわけです。

普通に考えれば昨年の4月の4.2%に対する伸びが大きかったことで
今回の伸びは鈍化するのではないかとみています。

ウクライナの地政学リスクは継続していますが、中国のロックダウン
にしても感染者数が減少してくれば当然ながら緩和、解除となって
いくため一時的な問題ですし、これも落ち着けば5月以降さらなる
CPIの前年同月比の伸びは鈍化してくるものと思われます。

仮に今回11日発表の4月のCPIでの伸びが鈍化してくるようならば
拙速な金融引き締めへの警戒感が和らぎ、株価の反発へとつながって
くる可能性があるとみています。

個別銘柄ではこれだけ米国の指数や日経平均株価が下落しても
CV銘柄はほとんど下げないですし、保有していて非常に安心感が
あると思います。

これから決算発表を迎える銘柄もあるため、この後のン戦略に
ついてはまたチャットワークで受講生のみにお伝えします。

※本日の経済キーワード※

【消費者物価指数（CPI）】

米労働省労働統計局が毎月発表する統計で、消費者が購入するモノや
サービスなどの物価の動きを把握する、インフレ率を測る指標。
これが上昇すると物価が上がってきていることを意味し、利上げの可能性が
高まって来る。
特に価格変動の激しい食品、エネルギーを除くCPIコア指数は注目される。

参照：https://www.bls.gov/cpi/

ただ米国ではCPIよりも同じく物価の指標としてPCEコアデフレーター
というものを重視している。

CPI（消費者物価指数）とPCEコアデフレーターの違いはCPIは棚卸し
されている実際の商品の物価で測るものに対して、PCEデフレーターは
「実際に消費者が購入したモノ」の価格で測られるという違いがある。

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

◆マナカブ公式ブログ
https://manakabu.com/news/

◆Twitter
https://twitter.com/manakabu

◆Facebook
https://www.facebook.com/manakabucom

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

※内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではあり
ません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、一切の責任を
負いません。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断でなさるように
お願いいたします。