◆バリュー株→グロース株の動きは続くのか？ 2020.11.12

おはようございます。マナカブ.com講師の中山です。

【相場概況】

◆きのうの日米株価指数終値

日経平均株価　25,349.60 +444.01
TOPIX1,729.07 +28.27
マザーズ　1,203.84 +18.81
NYダウ　29,397.63 -23.29
ナスダック総合　11,786.43 +232.57
S&P500指数　3,572.66 +27.13

きのうの米国市場は前日とは逆でダウは小幅マイナス、ナスダック、S&P500
はプラスという展開となりました。

欧州に続き米国でも新型コロナの感染拡大が顕著になってきており、足元の
1日当たりの新規の感染者数は15万人に到達しようとしています。

（米国の新型コロナ感染状況）

そのため、ニューヨーク州がレストランやバーでは22時に閉店し外出制限を強める
との報道がなされたことで再びハイテク株に買い戻しの動きが広がりました。

個別銘柄では、先日のファイザーとビオンテックによるコロナワクチンの開発
報道がアゲインストとなるナスダック主要のGAFAM（グーグル、アマゾン、
フェイスブック、アップル、マイクロソフト）やビデオ会議システムの
ズームビデオコミュニケーションズなどに買い戻しの動きが広がり、ナスダック
が反発大きく反発する展開となりました。

（ダウとナスダックおよび主要ハイテク株の1か月来パフォーマンス）

またファイザーに関しては、開発中のワクチンに関する良好な治験結果を発表した
当日、同社のCEOが560万ドル（約8億円）相当の自社株を売却していたことが
明らかとなり、取引開始直後▲3%ほど下落する場面も見られ、ステークホルダー
に対してあまり行儀の言い行動とは言えません。

ファイザーのワクチン開発で景気敏感株や資本財関連などこれまで弱かったセクター
が買われてメディアでもよく言われるように、グロース株→バリュー株という資金の
流れが起こりましたが、個人的にはこれが継続することはなく、きのうもお伝えしたように
ワクチンも開発されても運搬の問題、生産、供給量の問題、そしてそもそも早急に作られた
一発目のワクチンを果たしてどれほどの人が受け入れて摂取してくれるかという問題が
山積しており、広まるには相当の時間を要すものとみています。

そのため、withコロナは来年も続くこととなり、グロース株を売ってバリュー株にシフトする
動きという点はまだ早計だと考えています。

本日の日本株は為替でドル円の円安が一服していることもあって、米国市場同様に
景気敏感株、輸出関連などの上昇にはやや一服感が見られてくると思われます。

一方でマザーズなど新興企業、ITサービス関連に物色の矛先が向かうものと思われます。

このところ急ピッチで株価の上昇が続いており、きのうも「ここから買い向かうのはやや危険」と
お伝えしていましたが、一部の指標には過熱感が見られるものの、騰落レシオなどにはまだ
過熱感がみられてません。